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  • 期货品种

    快3开奖湖北: 棉花

    快三怎么倍投最合适 www.trelat.com 来源:| 时间: 2017-12-07 |阅读量:4551

    棉花期货交易合约

    交易品种

    棉花

    交易单位

    5/手(公定重量)

    报价单位

    (人民币)/

    最小变动价位

    5/

    每日价格最大波动限制

    上一交易日结算价±4% 及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定

    合约交割月份

    1、3、5、7、9、11

    交易时间

    星期一至星期五(北京时间 法定节假日除外):

    上午:9:0011:30 下午:1:303:00

    最后交易日

    合约交割月份的第10个交易日

    最后交割日

    合约交割月份的第12个交易日

    交割品级

    基准交割品:符合GB1103.1-2012《棉花 第1部分:锯齿加工细绒棉》规定的3128B级,且长度整齐度为U3档,断裂比强度为S3档,轧工质量为P2档的国产棉花。替代品详见交易所交割细则。替代品升贴水见交易所公告

    交割地点

    交易所指定棉花交割仓库

    最低交易保证金

    合约价值的5

    交割方式

    实物交割

    交易代码

    CF

    上市交易所

    郑州商品交易所



    棉花期货简介

    棉花原产于热带、亚热带地区,是一种多年生、短日照作物。棉花栽培历史悠久,约始于公元前800年。我国是世界上种植棉花较早的国家之一,目前国内所种植的棉花多为陆地棉种(细绒棉),新疆还种植有少量海岛棉(长绒棉)。


    中国、美国和印度是世界棉花市场影响力最大的三个国家:中国棉花的产量和消费量均居世界第一位,年出口量极少;美国是世界上最大的棉花出口国,70%以上的棉花产量均用于出口,其产量居世界第三位;印度棉花产量居世界第二位,消费和出口均居世界第二位。因此,中国、美国和印度这三个国家的产量、消费以及出口政策变动对棉市影响较大。棉花主要用于纺织工业,替代品有涤纶化纤等品种,因此研究棉花需求主要是纺织工业需求。


    世界上棉花期货推出已具有较长的历史。为了转移现货风险1870年纽约棉花交易所应运而生,并在当年推出了棉花期货。国内,郑州商品交易所(简称郑商所)于20046月推出棉花期货合约,经过近8年的摸索和探索,郑商所棉花期货市场逐步成熟,持仓量和成交量稳步增长?!爸V菁鄹瘛币殉晌藁ú倒刈⒑屠玫闹匾慰技鄹?。如今,越来越多的现货企业已经参与到期货交易中来,截止2011年底,涉棉企业开户数已近4000户,棉花期货发现价格和套期保值的功能得到初步发挥,正在发挥着为现货企业回避经营经营风险保驾护航的积极作用。


    影响棉花期货价格的主要因素

    1)政策面

    一般说来,政策对价格的影响是很短的,但是有时却很剧烈。影响棉花现货价格的政策因素主要有:

    1. 政府宏观政策。包括政治,经济政策,如农业政策,贸易政策,金融政策和税收政策等等,都会对棉花期货价格产生影响。在分析国家重大宏观经济政策对棉花期货价格影响的同时,还要分析国务院和其他职能部门出台的政策对棉花价格的影响程度。

    2. 行业组织政策。行业组织(如地方棉花协会、纺织工业协会等等)在市场经济中起的作用已日益明显,他们制定的产业政策有时会影响棉花的种植面积,产量,消费量以及相对价位。

    3. 国家收/放储政策。国家的收储、轮储政策能够改变市场的供应关系,从而影响棉价走势,因此要重点关注国家的收储、轮储计划。2011/12年度国内棉花市场供大于求,国家为了?;づ┟窭?,以“限价不限量”形势进行收储,总收储达到313万吨,超过年度产量的42%。

    4. 国家农业补贴政策和纺织品进出口政策。纺织品出口政策和棉花的配额管理政策影响国内的棉花价格,国际棉花价格与棉花补贴存在着密切的关系。


    2产量

    产量直接决定当期市场的供给能力。当期产量是一个变量,主要受当前播种面积和单产的影响。一般情况下,棉花的播种面积主要受上年度棉花价格的影响,上年度棉花的价格较高,则本年度的播种面积将增加,反之,播种面积则下降;另外,由于棉花生长周期较长,受气候变化影响加大,棉花生长关键时期的气候因素影响棉花的生长情况,进而会影响到单产水平。因此,投资者在全面、充分研究棉花的播种面积,气候条件,生长条件,生产成本以及国家的农业政策等因素的变动情况后,对当期产量会有一个较合理的预测。


    3)期初库存

    它是构成总供给量的主要组成部分,前期库存量的多少体现着前期供应量的紧张程度,供应短缺则价格上涨,供应充裕则价格下降。


    4)进出口量

    在生产量和期初库存一定的情况下,进出口量能够直接改变供应量。进口量越大,国内可供应量就越大,则国内市场价格可能会下跌;出口量越大,国内可供应量就越小,国内市场价格就可能回升。因此投资者应密切关注实际进口量的变化,尽可能即时了解和掌握国际棉花形势,价格水平,进口政策的变化等等。


    5)国内消费量

    棉花的国内消费并不是一个常数,它处于经常变动状态,并受多种因素影响。主要有:消费者购买力的变化;人口增长及消费结构的变化;政府收入与就业政策等。我国棉花95%用于纺纱,江苏、浙江、山东、湖北为棉花的主要消费省。


    6)天气

    2003年新棉上市后棉价之所以大涨,很重要的一个因素是天气恶劣,在收获期雨量过多。因此,从历年的情况看,8、9、10月份天气情况,是决定棉花产量和质量的关键因素,也是投资棉花期货要关注的首要因素。


    7)国家储备

    棉花行业是一个劳动密集型行业,就业人口达到2亿多,棉花价格高低直接关系到农民和棉纺织企业工人的收益。因此,做好棉花市场的宏观调控,确保棉花价格合理波动非常重要。棉花市场放开以后,我国棉花储备和进出口政策成为调节棉花价格的两个主要工具。1984年我国棉花储备达到430万吨。上世纪九十年度末,我国棉花价格居高不下,为了满足棉纺企业的加工需要,我国大量抛售棉花储备,棉花储备降到最低点,接近零库存。


    8)替代品

    化纤是棉纱的主要替代品?;耍ǖ佣蹋┘鄹竦谋浠?,直接影响棉纱的需求,间接影响棉花需求量和棉花价格。2010年下半年国内棉价大涨导致棉纱价格上扬,化纤的需求量增加。


    9)国际市场

    ① 世界棉花的产量和库存量。棉花的产量与库存量是棉花供给的两个主要因素,与棉花价格具有反向关系。1961年以来,世界棉花面积基本在4.5-5亿亩之间波动。由于科技水平的提高,棉花单产不断增加,世界棉花总产量由1000万吨增加到2500万吨左右。棉花生产集中在中国、美国、印度、巴基斯坦等国。

    ② 世界经济增长和对棉纺织品的需求量。世界经济形势对棉花进出口和棉花价格影响较大,发达国家是棉纺织品的重要需求国,发达国家的宏观经济形势好转,棉纺织品的需求增加,则棉花的价格上升,总之,棉花价格与世界经济形势的相关性很高。

    免责声明

    本期货品种相关内容均来源于大连商品交易所,具体品种信息请参照并与交易所品种公示为准。



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